Performances et investissements des fonds immobiliers non cotés au 1er semestre 2022
L’ASPIM et l’IEIF publient les statistiques de performances et d’investissements des fonds immobiliers non cotés au premier semestre 2022.
Les performances au premier semestre 2022
Distribution et valorisation des SCPI toujours en hausse
Evolution des distributions de SCPI sur un an
Les dividendes versés pour le compte du premier semestre 2022 progressent en moyenne pondérée de la capitalisation de + 4,3 % par rapport au premier semestre 2021. Dans le détail, 50 % des SCPI en nombre ont versé des dividendes semestriels en hausse d’une année sur l’autre (+ 13 % en moyenne pondérée), 26 % des SCPI ont versé des acomptes stables et 24 % des SCPI ont versé des acomptes en baisse (- 3 % en moyenne pondérée). Rapporté au prix de référence au 1er janvier, le taux de distribution moyen servi par les SCPI, toutes catégories confondues, s’établit à 2,15 % au premier semestre 2022.
En ce qui concerne les prix de parts, ils ont été revalorisés de + 0,7 % en moyenne pondérée au premier semestre 2022. Dans le détail, les prix de parts sont restés inchangés pour 72 % des SCPI en nombre, 25 % des SCPI ont enregistré des augmentations de prix (+ 2,6 % en moyenne pondérée). Enfin, seulement 3 % des SCPI ont enregistré une baisse de prix (- 1,8 % en moyenne pondérée). Compte tenu du contexte actuel de forte inflation et de remontée des taux d’intérêt, les gérants se montrent prudents sur l’évolution des valeurs d’expertises en fin d’année.
Les moyennes du marché sont en adéquation avec l’indice EDHEC IEIF Immobilier France[1] qui indique une performance globale de 2,8 % depuis le 31 décembre 2021[2].
La performance des OPCI grand public pénalisée par les poches financières
39 % du marché a délivré une performance globale comprise entre 0 et +1% au premier semestre 2022 (source ASPIM)
La performance globale moyenne de l’ensemble des OPCI grand public s’établit à -1,4 % au premier semestre (contre +0,4% à la fin du premier trimestre). La chute des marchés financiers au second trimestre est à l’origine de la contre-performance de la poche financière et de foncières cotées des OPCI grand public. L’indice IEIF REIT Europe a ainsi diminué de -18,8% au second trimestre (contre - 0,2 % au premier trimestre). Cette performance négative des poches financières a néanmoins été minorée par la croissance des valeurs d’expertises des actifs immobiliers et le bon niveau de perception des loyers sur le premier semestre.
Au 30 juin 2022, l’actif net des 23 OPCI grand public s’établissait à 20,7 milliards €.
La performance des Sociétés Civiles UC immobilières s’établit à +2,6 % au premier semestre
42% du marché a délivré une performance globale comprise entre + 2 % et + 3 % au premier semestre 2022 (source ASPIM)
Les sociétés civiles unités de compte immobilières ont délivré au premier semestre 2022 une performance globale de + 2,6 %.
Au 30 juin 2022, l’actif net des 37 sociétés civiles unités de compte immobilières s’établissaient à 21,7 milliards €.
Les investissements au premier semestre 2022
Au premier semestre 2022, les acquisitions immobilières des trois catégories de fonds accessibles par le grand public totalisent 5,6 milliards €. Dans le détail, les SCPI ont réalisé pour 4,6 milliards € d’acquisitions. Les sociétés civiles ont investi pour près de 800 millions € en immobilier direct, soit 40 % du total de leurs investissements au premier semestre (2 milliards €). En complément de l’immobilier direct, les parts de fonds immobiliers non cotés ont constitué 47 % de l’allocation totale des sociétés civiles au premier semestre (dont 25 % en SCPI). Enfin, les acquisitions des OPCI grand public s’élèvent à environ 250 millions €.
Côté cessions, les trois catégories de fonds grand public ont arbitré pour environ 800 millions €, dont 540 millions € de cessions d’actifs pour les SCPI.
Par typologies d’actifs immobiliers
En termes de typologies d’actifs, les bureaux représentent 45 % des acquisitions réalisées au premier semestre 2022. Suivent ensuite la santé et l’éducation (16 %), les commerces (15 %), le résidentiel (11 %, en incluant les résidences gérées) et l’hôtellerie et les loisirs (6 %). Enfin, la logistique et les locaux d’activité captent 5 % des montants investis.
Les cessions d’actifs au premier semestre concernent tout d’abord les bureaux (69 %) devant les commerces (14 %), le résidentiel (6 %), l’hôtellerie et les loisirs (5 %), la logistique et les locaux d’activité (3 %) et enfin la santé et éducation (3 %).
Par localisations des actifs immobiliers
En termes de localisation, les investissements ciblent les régions (43 %), puis l’étranger (33 %) et enfin en Ile-de-France (24 %, dont 10 % à Paris).
Hors de France, l’Allemagne (8 %) devance de peu le Royaume-Uni (8 %). Viennent ensuite l’Espagne (4 %), l’Europe du Nord (3 %), les Pays-Bas (3 %), l’Irlande (2 %), l’Espagne (2 %), l’Italie (2 %) et la Belgique (1 %).
En ce qui concerne les cessions, les actifs arbitrés sont localisés pour 52 % en Ile-de-France (dont 34 % à Paris), 25 % à l’étranger et 23 % en régions.