Etude Mazars en collaboration avec l'ASPIM : Communication financière et stratégie des FIA immobiliers « grand public » (OPCI et SCPI)
Mazars en collaboration avec l’ASPIM a mené une étude comparative sur la stratégie et les indicateurs clés utilisés par les FIA immobiliers « grand public » dans leur communication financière au 31 décembre 2017 et au 30 juin 2018.
En dehors de la comparaison des expressions de performance des fonds immobiliers « grand public », trois grandes orientations se dégagent de cette étude :
Une stratégie d’investissement favorisant la diversification géographique et par typologie d’actif :
- Internationalisation des SCPI : le poids relatif des investissements dans d’autres pays d’Europe a doublé depuis 2015 et s’établit à 10% à fin 2017 soit plus de 5 milliards d’euros
- Attractivité des secteurs de la santé, de l’hôtellerie et des résidences de service pour les OPCI et les SCPI dont la valeur vénale cumulée s’établit à plus de 4 milliards d’euros à fin 2017
- 31% des FIA du panel affichent dans leur rapport annuel 2017 une volonté de diversification de leurs investissements soit sur la zone euro (principalement sur l’Allemagne, le Benelux et l’Europe du Sud) ou sur de nouvelles classes d’actifs (notamment dans l’industrie du tourisme et des loisirs)
- Sur les OPCI du panel étudié, l’allocation sur les foncières cotées représente 1,3 milliard d’euros au 30 juin 2018 soit 10% de leur actif net
Les Critères ESG/ISR/RSE sont très présents dans la communication financière :
- La moitié des FIA du panel affichent un ou plusieurs éléments de mesure de performance environnementale dans leur rapport annuel 2017
- Les principaux indicateurs de performance environnementale relevés sont l’âge énergétique du portefeuille immobilier, le pourcentage du portefeuille certifié ou labellisé, la performance énergétique moyenne en kW et ou en gramme C02 / m²
Le ratio d’endettement des fonds reste bas :
- Sur la base du panel étudié il ressort que 70% des OPCI et 84% des SCPI ont recours à l’endettement, le ratio d’endettement est souvent inférieur à 20%
- A fin 2017, le ratio d’endettement s’établit en moyenne à 7% pour les SCPI et à 14% pour les OPCI (sur la base de l’actif brut total)
Pour plus de détails, merci de consulter l’étude complète : « Communication financière et stratégie des FIA Immobiliers "grand public".